在南京大公司分立前先进行分拆上市也具有几个额外的优点

 在南京大公司分立前先进行分拆上市也具有几个额外的优点。
　　首先，出售子公司的股票可以获得现金。根据税法，如果出售的股票低于总量的20%，母公司还可以得到免税的好处。此外，出售子公司的股票能够形成一个交易市场，这对于规模较大的公司分立活动具有重要意义。AT&T公司在1996年放弃朗讯公司时把这种技巧发挥得淋漓尽致。由于预期市场资本价值超过170亿美元，分离后的郎讯公司将成为美国的巨人公司之一。如果把它的股票分发给股东，股票价格的暂时下跌将是无法避免的。为防止出现这种结果，AT&T公司组织了当时美国历史上规模最大的一次IPO活动，把其中18%的股份出售给公众。等它把其余的股份分发给股东时，前次发售的股票已在市场上交易几个月了。活跃的交易市场、全面的研究工作以及事后的支持行动使公司分立带来的负面冲击降到了最低水平。当然，如果人们对随后进行的公司分立行动早有预期，前次发售的股票将贬值，从而抵消掉这种方法所带来的好处。